분석가들은 트럼프의 예측 불가능성부터 경제 시스템에 대한 불신까지 가격 변동에 다양한 요인이 작용하고 있다고 보고 있습니다.
지난 며칠 동안 금과 은 가격은 롤러코스터를 타고 있었습니다.
지난 1년 동안 엄청난 상승세를 보이며 사상 최고치를 경신한 후, 귀금속 가격은 금요일과 월요일에 급락했습니다.
가격은 화요일에 어느 정도 회복되었지만 최고점보다 훨씬 낮았습니다.
최근 가격 변동에 대해 알아야 할 모든 것은 다음과 같습니다.
지난 1년 동안 금과 은 가격이 이렇게 많이 오른 이유는 무엇입니까?
귀금속은 그 가치를 유지하는 경향 때문에 투자자들에게 높이 평가됩니다.
역사적으로 그들은 경제적 불확실성과 지정학적 혼란의 시기에 구매자를 끌어 모았습니다.
예측 불가능성으로 유명한 지도자 도널드 트럼프의 백악관 복귀는 지난 1년 동안 변동성을 촉발한 요인 중 하나였습니다.
관세부터 국가 중앙은행인 연준의 독립에 대한 압력, 덴마크 자치령인 그린란드를 장악하겠다는 위협까지, 트럼프는 계속해서 정통성을 훼손하는 큰 망치를 휘두르며 시장에 불안을 불러일으켰습니다.
트럼프 대통령의 관행 파괴적인 통치는 또한 미국 달러의 약세를 가져왔고, 투자자들이 가치를 유지할 “안전한 피난처” 자산을 찾도록 더욱 장려했습니다.
작년 트럼프 취임부터 2026년 1월 말까지 금 가격은 거의 두 배, 은 가격은 거의 4배나 올랐습니다.
일부 분석가들은 귀금속 가격 상승은 수년간의 높은 인플레이션과 국가 부채 증가 이후 전 세계 경제 시스템에 대한 신뢰의 심화 위기를 반영한다고 주장합니다.
미국의 국가 부채는 38조 달러로 증가해 세계 최고 수준을 기록했습니다. 하지만 일본과 이탈리아를 포함한 많은 주요 경제국의 GDP 대비 부채 수준은 더 높습니다.
“국가, 중앙은행, 중개인 등 거의 모든 금융 활동에 신용 위험이 수반되는 세계에서 금은 거래상대방이 없는 유일한 자산으로 남아 있습니다. 금은 약속도 없고 이자를 지급하지 않으며 정치적 결정에 의존하지 않습니다. 금은 단순히 존재합니다. 이것이 바로 금이 보안을 제공하는 이유입니다.”라고 Plenisfer Investments의 포트폴리오 전략 책임자인 Diego Franzin은 Al Jazeera에 말했습니다.
“기록적인 수준의 공공 및 민간 부채를 기반으로 하는 시스템에서 이러한 특성은 전례 없는 가치를 갖습니다.”
수요를 촉진하는 또 다른 요인은 달러 의존도를 낮추기 위해 노력하고 있는 중국, 터키 등 신흥 경제국 중앙은행의 구매입니다.
목요일 금 가격은 온스당 거의 5,595달러로 사상 최고치를 기록했고, 은은 거의 122달러로 사상 최고치를 기록했습니다.
격렬한 랠리는 금요일 금과 은 가격이 각각 약 10%와 28% 급락하면서 갑자기 중단되었습니다.
하락세는 월요일까지 계속되었으며 금은 약 4.5% 하락했고 은은 약 6.5% 하락했습니다.
화요일, 귀금속은 06:00 GMT 기준으로 금이 약 3.5%, 은이 약 4.5% 상승하는 등 상승세를 일부 만회했습니다.
금과 은 가격이 폭락한 이유는 무엇입니까?
분석가들은 추락 원인에 대해 단합되지 않았습니다.
일부에서는 트럼프가 급등을 주도한 것처럼 가격을 다시 현실로 되돌린 책임이 있다고 제안했습니다.
지난 금요일, 트럼프는 케빈 워시를 연방준비제도이사회(FRB) 총재로 지명할 것이라고 발표했는데, 이는 자신의 후보 명단에 오른 다른 이름들에 비해 비교적 전통적인 것으로 널리 알려진 지명이다.
7명으로 구성된 연준 이사 출신인 워쉬의 선택은 트럼프가 인플레이션 위험에 신경 쓰지 않고 금리를 인하할 동맹국을 이용할 것을 두려워했던 투자자들로부터 환영을 받았습니다. 미국 대통령은 퇴임하는 제롬 파월 연준 의장에게 금리 인하를 압박해 왔다.
트럼프 대통령은 또한 몇 주 동안 중동 국가에 대한 군사 행동 위협을 가한 이후 이란과 협상에 도달할 것이라는 희망을 표명하기도 했습니다.
일부 분석에서는 보다 안정적인 경제 상황과 달러 가치 상승에 대한 전망으로 인해 투자자들이 귀금속을 매각하게 되었다고 제안했습니다.
그러나 많은 분석가들은 이러한 하락이 단지 가격이 과대평가되었다는 사실을 반영했을 뿐이라고 주장하면서 그러한 설명에 의문을 제기했습니다.
“더 가능성 있는 설명은 귀금속 가격이 지난 주에 이미 포물선을 이루었기 때문에 폭락했다는 것입니다. 일단 차익 실현이 시작되자 눈덩이처럼 불어났습니다”라고 Julius Baer 은행의 아시아 연구 책임자인 Mark Matthews는 Al Jazeera에 말했습니다.
앞으로 금과 은 가격은 어떻게 될까요?
시장을 예측하는 것은 어리석은 일로 유명하지만 일부 분석가들은 귀금속이 중장기적으로 계속 상승할 것으로 보고 있습니다.
JP모건 애널리스트들은 일요일 메모에서 금 가격이 2026년 말까지 온스당 6,300달러(현재 가격보다 30% 상승)에 이를 것으로 예상한다고 밝혔다.
그레고리 시어러(Gregory Shearer), 제이슨 헌터(Jason Hunter), 알리 이브라힘(Ali Ibrahim), 아나냐쉬리 굽타(Ananyashree Gupta)는 메모에서 “금은 여전히 역동적이고 다각적인 포트폴리오 헤지 수단으로 남아 있으며 투자자 수요는 이전 기대보다 계속해서 강해지고 있다”고 말했습니다.
Bank Julius Baer의 Matthews는 투자자들이 시장이 안정되었다고 믿으면 금과 은을 구매할 가능성이 높다고 말했습니다.
매튜스는 “그들의 두 가지 기본 동인은 변함이 없습니다. 즉, 미국 달러는 계속해서 가치가 하락해야 하고, 중앙은행은 금 보유를 늘려야 한다는 것입니다”라고 매튜스는 말했습니다.
“가격 상승폭이 예전만큼 가파르지는 않을 것 같지만 그건 좋은 일입니다.”
