러시아의 400억 달러 채권과 채무 불이행 가능성은 우크라이나 전쟁으로 러시아가 고립된 상황에서 면밀히 주시하고 있습니다.
러시아는 해외 채권에 대해 여러 차례 연체된 달러를 지불했다고 발표하면서 채무 불이행을 피했을 수 있으며, 시장의 초점은 향후 지불과 역사적 채무 불이행을 막을 수 있을지 여부입니다.
러시아는 지난 2월 말 우크라이나 침공 이후 미국과 동맹국들의 제재를 받은 이후 400억 달러 규모의 국제채권과 채무불이행 가능성이 글로벌 금융시장의 화두가 됐다.
러시아에 의해 “특수 군사 작전”이라고 불리는 이 침공은 러시아를 금융 시장을 포함하여 깡패로 만들었으며 부채 상환 능력을 얽히게 했습니다.
4월 초 미국이 러시아 정부가 채권 보유자에게 약 6억 5천만 달러를 지불하기 위해 동결 준비금을 사용하는 것을 중단하면서 채무 불이행 가능성이 극적으로 높아졌습니다.
러시아 재무부는 2022년 만기가 도래하는 채권에 대해 5억6480만 달러, 2042년 만기가 되는 다른 채권에 대해 8440만 달러를 상환했다고 금요일 밝혔다. .
이 발표는 수요일 유예 기간이 끝날 때 디폴트를 준비하고 있던 시장을 놀라게 했다.
4월 29일에 무슨 일이?
러시아 재무부는 2개의 달러 채권 보유자에게 거의 6억 5천만 달러를 지불했다고 발표했습니다. 두 명의 채권자는 로이터 통신에 아직 계좌에서 돈을 보지 못했다고 밝혔지만 미국 고위 관리는 지불이 이루어졌으며 출처가 현재 제재의 범위를 벗어난 것으로 보인다고 확인했습니다.
저명한 글로벌 은행들과 자산운용사들을 대표하는 신용파생상품결정위원회(Credit Derivatives Determinations Committee)는 금요일에 만나 러시아의 지불보고를 인정했지만 그럼에도 불구하고 다음주 신용부도스와프 경매를 계획했다. 페이 크레딧 이벤트”.
시장은 어떤 반응을 보였습니까?
거래자들에 따르면 러시아 채권 가격은 15센트까지 치솟았고 거의 두 배 가까이 뛰었습니다. Gazprom, Lukoil 및 통신 회사 VimpelCom과 같은 아직 승인되지 않은 주요 회사의 채권도 2-5센트 상승했습니다.
S&P 글로벌 마켓 인텔리전스(S&P Global Market Intelligence)에 따르면 러시아의 부도에 대한 보험은 러시아의 국가 부채와 관련된 5년 신용 디폴트 스왑(CDS) 선결제가 76.4%에서 64.333%로 낮아졌다.
다음은 뭐야?
금요일에 발표된 지불이 명확해지면 관심은 5월 말에 두 가지 이벤트로 옮겨집니다.
첫째, 미국 국민과 러시아 재무부, 중앙 은행 또는 국부 펀드 간의 거래는 5월 25일 만료되는 미국 OFAC(해외 자산 통제국)에서 발급한 임시 라이선스에 의해서만 허용됩니다. 미 재무부는 이에 대해 언급하지 않았습니다. 그 기한이 연장되는지 여부.
둘째, 러시아는 2016년에 발행된 달러 채권과 2021년에 발행된 유로 채권에 대해 5월 27일에 쿠폰 지급을 받아야 합니다.
유로 본드에 대한 지불은 최후의 수단으로 루블로 이루어질 수 있지만 달러 본드는 그러한 조항이 없습니다.
4월 4일 지급 관련 채권에는 루블 지급이 옵션으로 포함되지 않아 러시아가 루블화 지급을 시도했을 때 ‘지급불능 가능성’이 발생했다는 판단의 핵심이었다.
러시아는 얼마를 빚지고 있으며 모스크바에는 현금이 있습니까?
지난주 지급액이 확실하다면 연말까지 러시아의 국제 채권 지급 의무는 약 20억 달러다.
우크라이나 위기 이전에는 약 200억 달러, 즉 미결제 외화 발행액의 절반이 러시아 외부의 투자 펀드와 머니 매니저가 보유하고 있었습니다.
러시아의 디폴트 위협은 모스크바가 의무를 이행할 자금을 보유할 것으로 예상된다는 점에서 특이합니다. 일부 자금 출처가 동결되었거나 제재를 받고 있다는 사실은 모스크바가 그렇게 할 능력이 아니라 다른 현금 출처에서 지불할 의향이 있다는 사실로 귀결됩니다.
러시아의 6,000억 달러 이상의 외환보유고 중 절반만이 제재의 결과로 동결되었습니다.
유럽이 에너지 구매를 다양화하기로 약속했음에도 불구하고 러시아는 올해 평균적으로 석유, 석탄 및 가스 판매로 하루에 10억 달러에 가까운 수익을 얻었습니다.
