예상보다 강력한 경제 데이터는 연준이 인플레이션을 완화하기 위해 더 큰 금리 인상을 해야 할 수도 있음을 나타냅니다.
미국 연준은 최근 강력한 데이터에 대응하여 예상보다 금리를 인상해야 할 가능성이 높으며 수신되는 정보의 “전체”가 인플레이션을 통제하기 위해 더 강력한 조치가 필요하다는 것을 암시하는 경우 더 큰 단계로 이동할 준비가 되어 있다고 Jerome Powell 연준 의장이 말했습니다. 화요일에 미국 의원들에게 말했습니다.
미 중앙은행 총재는 상원 은행위원회에서 열린 청문회에서 “최근 경제지표가 예상보다 강력하게 나왔다”며 “최종 금리 수준이 당초 예상했던 것보다 높을 가능성이 높다”고 말했다.
예상치 못한 경제 강세의 일부는 따뜻한 날씨와 기타 계절적 영향 때문일 수 있지만, 연준은 인플레이션을 완화하기 위해 더 많은 조치를 취해야 한다는 신호일 수도 있고 분기보다 더 큰 금리 인상으로 돌아갈 수도 있다는 것을 인지하고 있다고 파월은 말했습니다. -공무원들이 고수할 계획이었던 백분율 단계.
파월 의장은 “데이터 전체가 더 빠른 긴축이 필요하다는 것을 나타내면 우리는 금리 인상 속도를 높일 준비가 되어 있을 것”이라고 말했다.
상원의원들은 연준이 인플레이션 문제를 올바르게 진단하고 있는지, 경제 성장과 고용 시장에 큰 피해를 주지 않으면서 물가 압박을 완화할 수 있는지에 대해 광범위한 질문과 지적 비판으로 응답했습니다.
위원회의 민주당원들은 높은 기업 이익이 지속적인 인플레이션에서 역할을 할 수 있다는 점에 초점을 맞췄고 매사추세츠주의 엘리자베스 워렌 상원의원은 연준이 금리 인상을 통해 “사람들의 생명을 걸고 도박을 하고 있다”고 비난했습니다. 실업률은 1% 포인트 이상 증가할 것입니다. 이는 과거 경기 침체와 관련된 손실입니다.
“당신은 단 하나의 해결책이 있다고 주장합니다. 바로 수백만 명의 근로자를 해고하는 것입니다.”라고 Warren이 말했습니다.
“금리를 인상한다고 해서 기업이 이러한 모든 위기를 이용하여 가격을 올리는 것을 막을 수는 없을 것입니다.”라고 위원회 의장인 오하이오 출신 민주당원인 Sherrod Brown 상원의원이 말했습니다.
공화당원들은 에너지 정책이 공급을 제한하고 가격을 필요 이상으로 높게 유지하고 있는지, 그리고 억제된 연방 지출이 연준의 목적에 도움이 될 수 있는지에 초점을 맞췄습니다.
“이 끈적한 인플레이션을 낮추는 유일한 방법은 통화 측면과 재정 측면에서 이를 공격하는 것입니다. 우리가 재정적 측면에서 더 많이 도울수록 직장에서 쫓겨나는 사람이 줄어들 것입니다.” 루이지애나 출신의 공화당원인 John Kennedy 상원의원이 말했습니다.
청문회에서 별도의 지점에서 파월은 기업 이익을 낮추면 인플레이션을 낮추는 데 도움이 될 수 있다는 민주당 의원들의 주장과 더 많은 에너지 생산이 가격을 낮추는 데 도움이 될 수 있다는 공화당 의원들의 주장에 동의했다고 말했습니다.
연준 총재는 “손가락을 가리키는 것은 우리가 할 일이 아니다”라고 말했다.
‘놀랍게도 매파’
1월 인플레이션이 예기치 않게 급증하고 미국 정부가 그 달에 급여 일자리가 비정상적으로 크게 증가했다고 보고한 이후 파월의 첫 발언은 투자자들이 연준이 절반을 승인할 것이라는 내기를 70% 이상으로 끌어올리면서 채권 시장에서 빠른 가격 재조정을 촉발시켰습니다. -다가오는 3월 21-22일 회의에서 퍼센트포인트 금리 인상, 금리 인상에 대한 예상 종점 해제. 주식 시장은 하락했고 미국 달러는 높게 거래되었습니다.
파월의 발언은 “놀라울 정도로 매파적”이라고 런던 트레이더X의 시장 분석가인 마이클 브라운은 말했다. 현재 50bp 금리 인상이 진행 중인 상황에서 브라운은 금요일 강력한 월간 고용 보고서가 연준 관리들이 12월 현재 예상했던 것보다 거의 1% 포인트 높은 “6% 최종 금리에 대한 요구”로 이어질 가능성이 있다고 말했습니다.
연준의 기준금리는 현재 4.5~4.75% 범위다.
다음 정책 회의가 2주 앞으로 다가온 가운데 3월 10일에 발표되는 미국 노동부의 2월 일자리 보고서와 다음 주 인플레이션 보고서는 그들이 다시 인플레이션 곡선 뒤로 미끄러지고 있는지, 지난 회의에서 계획된 보다 완화된 정책을 고수하십시오.
어느 쪽이든, 상원 위원들에 대한 파월의 논평은 그가 2월 1일 기자 회견에서 반복적으로 언급한 “디스인플레이션 프로세스”가 그렇게 순조롭지 않을 수 있다는 것을 완전히 인정한 것입니다.
파월 의장은 인플레이션이 작년 정점 이후 “완만해지고 있지만” “인플레이션을 2%로 다시 낮추는 과정은 갈 길이 멀고 험난할 것 같다”고 말했다.
파월 의장은 수요일 하원 금융위원회에서 다시 증언할 예정입니다.
노동시장 완화 가능성
파월의 증언은 그의 동료 중 한 명이 제안한 것처럼 최근 데이터가 “일시적”일 것인지 아니면 중앙 은행이 경제에 의존해야 하는 증거로 보일 것인지를 관리들이 결정함에 따라 현재 연준 논의의 중심에 있는 문제에 무게를 두었습니다. 현재 예상보다 훨씬 어렵습니다.
그의 증언에서 Powell은 노동 시장이 1969년 이후 볼 수 없었던 3.4%의 실업률과 강력한 임금 인상을 여전히 유지하면서 중앙 은행의 통화 정책의 영향 중 많은 부분이 여전히 진행 중일 수 있다고 언급했습니다.
일부 민주당 상원 의원이 포착할 수 있는 논평에서 Powell은 가격이 계속 상승하는 경제의 노동 집약적인 부분인 광범위한 서비스 부문에서 인플레이션이 떨어지려면 노동 시장이 약화되어야 할 수도 있다고 제안했습니다.
파월 의장은 “물가 안정을 회복하려면 이 부문의 인플레이션을 낮춰야 하며 노동시장 여건이 어느 정도 누그러질 가능성이 매우 높다”고 말했다.
Powell이 의회에 제출한 마지막 통화 정책 보고서는 1980년대 이후 가장 공격적인 연준의 금리 인상 주기가 시작된 6월이었습니다. 통화 긴축은 선출직 공직자들에게 특히 민감한 주제인 주택 담보 대출 비용을 증가시켰습니다. 암호화폐와 같은 대체 자산뿐만 아니라 전통적인 주식 시장의 변동성에 기여했습니다. 그리고 연준의 효율성에 대한 좀 더 광범위한 논쟁을 촉발시켰습니다.
인플레이션은 파월이 마지막으로 의회에 모습을 드러낸 이후 하락했습니다. 소비자 물가 지수는 6월에 연율 9.1%를 기록한 후 1월에 6.4%로 떨어졌습니다. 연준이 목표치 2%의 기준으로 삼고 있는 개별 개인소비지출 물가지수는 6월 7%를 정점으로 1월 현재 5.4%까지 떨어졌다.
