러시아 최고(법원) 패배

지난 수요일, 영국 대법원은 모스크바와 키예프 사이의 가장 오래 지속된 법적 분쟁 중 하나에서 우크라이나에 유리한 판결을 내렸고, 우크라이나가 10년 된 30억 달러 대출을 상환할 필요가 없다는 우크라이나의 주장에 대해 런던 전체 재판을 명령했습니다. 빅토르 야누코비치 당시 대통령의 친러시아 행정부는 러시아의 압력을 받아 철수했다.

우크라이나에서 러시아의 전쟁과 그로 인한 모든 공포의 맥락에서 멀리 떨어진 영국에서 합법적인 승리는 사소한 것처럼 보일 수 있습니다. 결국, 분쟁 중인 자금은 러시아가 지난 해 우크라이나에서 입힌 수천억 달러의 손해의 일부도 아닙니다.

그럼에도 불구하고 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 환영 이 판결은 “결정적인 승리”였으며 많은 우크라이나인들은 전장에서 자국이 거둔 성공만큼 이를 축하했습니다.

이 판결은 우크라이나뿐만 아니라 서방 국가에게도 참으로 결정적이고 중요합니다. 문제의 차관은 우크라이나에 대한 행동을 통해 서구 주도의 경제 질서에 도전하려는 러시아의 첫 번째 시도였기 때문에 중요합니다.

분쟁 중인 대출은 2013년 12월에 합의되었습니다. 당시 키예프에서는 부패와 유럽 연합과의 긴밀한 관계를 포기하기로 한 야누코비치의 결정에 항의하는 시위가 격렬했습니다. 그 전 몇 달 동안 모스크바는 야누코비치가 브뤼셀과의 연합 협정에 서명하는 대신 러시아 주도의 유라시아 경제 연합에 가입하도록 설득하기 위해 우크라이나 경제를 상당한 압박에 빠뜨렸습니다. 현재 우크라이나 정부에 따르면 당시 우크라이나에 대한 러시아의 압력은 경제적인 것만은 아니었다. 키예프는 모스크바가 무역 봉쇄에 더해 야누코비치 행정부가 준수하지 않을 경우 군사 행동으로 위협했다고 주장합니다.

그해 12월 17일 우크라이나에서 시위가 계속되자 야누코비치는 블라디미르 푸틴 대통령을 만나기 위해 모스크바로 날아갔다. 두 대통령 간의 논의에 대한 자세한 내용은 공개되지 않았지만 회의 후 Yanukovych는 우크라이나가 유라시아 경제 연합에서 옵서버 지위를 추구하고 러시아로부터 150억 달러의 차관을 받을 것이라고 발표했습니다.

이 발표는 키예프의 시위를 진정시키는 데 아무런 도움이 되지 않았지만 야누코비치 정부는 어쨌든 합의된 계획을 추진했습니다. 150억 달러 대출 중 첫 번째 30억 달러 트랑슈는 야누코비치의 모스크바 방문 3일 후에 발행되었습니다.

2014년 2월 말, 키예프에서 시위대와 정부군 간의 치명적인 충돌이 처녀 혁명으로 절정에 달했습니다. 야누코비치는 러시아로 떠났고 푸틴이 우크라이나에 빌려주겠다고 제안한 나머지 120억 달러는 전달되지 않았다. 그러나 러시아군이 크리미아를 장악하기 시작하고 우크라이나가 채무 불이행으로 치닫자 국채 전문가들은 우크라이나 장부를 조사하기 시작했고 모스크바가 야누코비치 행정부에 처음 지불한 30억 달러에서 몇 가지 비정상적인 점을 발견했습니다.

무엇보다도 대출은 유로본드의 형태로 다소 특이한 방식으로 구성되었습니다. 이러한 채권은 주권 정부가 차용하는 일반적인 방법이지만 다른 주에서가 아닌 민간 채권자로부터 차입하는 데 사용됩니다. 정부가 서로 또는 IMF(International Monetary Fund)와 같은 국제 기관에서 차입할 때 조건은 일반적으로 양허적입니다. 이러한 대출은 “공식 부채”로 알려져 있습니다. 유로본드와 같은 사채는 공개 시장에서 거래될 수 있습니다. 공식 대출은 그렇지 않을 수 있습니다. 정부가 부채 압박에 직면하면 민간 및 공식 부채도 일반적으로 동시에 발생하는 경우 별도의 프로세스로 재구성됩니다. 따라서 러시아가 야누코비치 행정부에 차관을 제공하기 위해 민간 시장 수단을 사용한 것은 매우 이례적인 일이었습니다.

전문가들은 채권 발행 언어를 통해 선택하면서 유로본드 보유자가 우크라이나를 채무불이행으로 만들도록 효과적으로 허용함으로써 우크라이나 경제에 대한 실질적인 영향력을 부여하는 고유한 조건을 발견했습니다. 러시아 국부기금이 유로본드를 소유하고 있었는데, 이는 크렘린이 우크라이나 정부를 협박할 수 있음을 의미했습니다. 대출이 공식 채권자에 의해 발행되었음에도 불구하고 민간 시장 부채로 구성되었다는 것은 러시아가 민간 부채를 재구성하고 협박 시 다른 공식 채권자들로부터 지원을 받는 우크라이나의 능력을 잠재적으로 좌절시킬 수 있음을 의미했습니다.

푸틴은 오랫동안 세계 경제에 대한 달러의 지배력에 대해 불평해 왔습니다. 그는 2006년 연방 의회에서 열린 연례 연설에서 러시아 루블에 대한 “영향권”을 만들겠다는 의도를 처음으로 밝혔습니다. 러시아 경제에서 달러의 역할을 끝내기 위한 캠페인. 그러나 야누코비치 축출 당시 러시아는 탈달러화 의제에서 의미 있는 진전을 이루지 못했습니다. 푸틴의 “협박 채권”조차도 미국 통화로 표시되었습니다. 그러나 야누코비치 행정부에 발행된 유로본드는 여전히 달러 중심의 경제 질서에 대한 공격이었다. 내부에서 서구 주도 체제를 무너뜨리려는 푸틴의 시도였다.

유로본드가 우크라이나의 사적 채권자와 공적 채권자 사이의 경계를 모호하게 만들었다는 사실은 이론적으로 러시아가 사적 부채와 공공 부채를 재구성하는 우크라이나의 능력을 좌절시킬 수 있음을 의미했습니다.

공식적인 구조 조정 프로세스는 난해하고 기술적입니다. 간단히 말해서, 러시아가 보유하고 있는 유로본드의 규모와 조건은 우크라이나가 이 특정 대출에 대해 채무불이행을 할 경우 우크라이나가 민간 채권자들로부터 구제를 확보하는 것을 잠재적으로 막을 수 있음을 의미했습니다. 그러나 우크라이나는 유로본드에 대한 디폴트보다는 이자를 계속 지불했고 다른 유로본드 보유자들도 러시아의 부채 전쟁에 참여하는 것을 주저했습니다. , 협상을 이끌었습니다. IMF도 2015년 3월 유로본드를 사채가 아닌 공채로 취급해야 한다고 판결했다. 이후 우크라이나의 민간 채권단은 러시아 보유 유로본드 만기 4개월 전인 그해 8월 우크라이나의 민간 부채를 재구성하기로 합의했습니다. 그럼에도 불구하고 유로본드는 정부간 대출이기도 했기 때문에 유로본드는 이론적으로 공식 채권단으로부터 구제 및 지원을 확보할 수 있는 우크라이나의 능력에 대한 영향력을 여전히 러시아에 제공했습니다.

IMF는 설립 이후 연체된 국가에 다른 공식 채권자에게 대출을 할 수 없다는 정책을 유지해왔다. 이는 우크라이나가 2015년 12월 20일 러시아가 보유하고 있는 유로본드를 상환할 때 잠재적인 위기에 직면했음을 의미했습니다. 공식 채권자에게. 그 움직임이 정치적이거나 어떤 식으로든 러시아가 보유하고 있는 유로본드와 관련이 있다는 사실을 부인했지만 발표는 영어와 러시아어 두 가지 언어로만 발표되었습니다.

크렘린은 격분했습니다. 드미트리 메드베데프 러시아 총리는 IMF의 조치가 “판도라의 상자를 열고 세계 금융에 막대한 피해를 입히고 일반적으로 국제 금융 기관에 대한 신뢰를 약화시킬 것”이라고 말했습니다. 유로본드 계획은 너무 영리한 것으로 판명되었습니다. 러시아는 국제 경제 질서의 도구와 제도를 유리하게 사용하려 했지만 실질적인 피해를 입히는 데 실패했습니다.

이후 러시아는 상환을 위해 소송을 제기했습니다. 유로 본드는 영국 법에 따라 발행되었기 때문에 이 문제는 영국 고등 법원에서 심리되었습니다. 토니 블레어 전 영국 총리의 형제인 윌리엄 블레어 판사가 2017년 3월 우크라이나가 대출금을 갚지 않은 것에 대해 “정당한” 또는 법원 준비가 된 변호를 제공하지 못하고 파견을 거부했다고 판결하면서 1라운드는 유리하게 진행되었습니다. 전체 재판에 대한 사건. 그러나 키예프는 2018년 9월 영국 항소 법원이 우크라이나의 주장을 듣기 위해 전체 재판을 열어야 한다고 판결하면서 다음 라운드에서 승리했습니다. 대법원의 판결은 그 판단을 사실상 지지했다.

키예프는 이제 법정에서 유로본드가 군사 위협의 협박으로 매각되었기 때문에 부채가 유효하지 않다고 주장할 날을 갖게 될 것입니다. 야누코비치가 축출된 직후 러시아가 우크라이나의 크리미아 지역을 침공하고 합병했으며 이후 우크라이나 동부에서 분쟁을 조장했다는 사실은 확실히 그 주장을 신뢰할 수 있게 합니다. 우크라이나의 주장이 재판에서 인정되면 대출이 무효화될 수 있습니다.

영국 대법원에서 러시아의 패배가 우크라이나에서 푸틴의 전쟁에 바늘을 옮길 수는 없지만 국제 질서에 대한 푸틴의 위협을 방어하기 위한 또 다른 단계입니다. .

이 기사에 표현된 견해는 저자 자신의 견해이며 반드시 알 자지라의 편집 입장을 반영하는 것은 아닙니다.